Erongo Energy – endnu en uranudforsker i Namibia

Da jeg sidst skrev om uranudforskere i Namibia glemte jeg at nævne flere mindre juniors. I min optik er den mest interessante uranjunior Erongo Energy (ASX:ERN) og derudover findes ti til femten ekstra, hvor i mellem Xemplar Energy (TSX:XE), Kalahari (LSE:KAH), Western Australian Metals (ASX:WME) og Extract (ASX:EXT) i hvert fald er noteret.

Uranvirksomheder med tilgange i Namibia er blevet endnu mere interessante efter den namibiske regering har stoppet for uranudforskningslicensansøgninger. Dette vil utvivlsomt gøre de uranudforskere der allerede har sikret sig licenser mere populære blandt investorer.

Erongo Energy (ASX:ERNog FSE:L6Y)

Erongo blev noteret på ASX i juli 2005 som Louisiana Petroleum Ltd. I juli 2005 var deres hovedaktiv deres olietilgange i Louisiana, hvor de forventer at producere 600 tønder olie og 2 mio. kubikfod (56.000 m3) gas, hvorfra de forventer en lille profit. I september 2006 blev det annonceret at de havde købt en majoritet (90 %) i et uranprojekt lokaliseret i Erongo bjergene i Namibia, hvorfor de tog navneforandring til Erongo Energy.

Som det fremgår af nedenstående billede ligger Erongos tilgange blandt flere af de store producenter eller snarlige producenter. Det vil sige at Paladins Langer Heinrich mine, Rio Tintos Rössing mine, Uramins Trekkopje-projekt og Forsys Metals Valencia-projekt alle ligger inden for 150 km af Erongos tilgange. Erongo råder over fire udforskningslicenser, hvor 1 og 2 på kortet er Erongo uranprojektet og 3 og 4 er Spitskoppe-projektet, derudover søger de om en femte licens Klein Spitskoppe der har historiske boredata. Erongo uranprojektet ligner Rössing depotet, da begge er geologisk karakteriseret ved granitbakker, hvor man ofte kan finde uran.

Erongo uranprojektets ligheder med Rössing depotet fremgår af nedenstående kort der viser luftfotografiske radiometriske anomalier. De anomalier ser ud til at være mere kraftige end Paladins Langer Heinrich, der har uranforekomster på omkring 700 ppm. Det kan dog være at det kun er i den øverste del af jordbunden at strålingen er høj og at ressourceforekomsten derfor viser sig at være af ubetydelig størrelse. Erongo uranprojektets licenser dækker over 420 km2 og Spitskoppe uranprojektet dækker over 500 km2. Spitskoppe ligner Langer Heinrich depotet idet undergrunden begge steder består af kalkholdige mineraler.

Uranprojekterne har kun gennemgået radiometriske undersøgelser, hvorfor der ventes på boredata. Ifølge direktør Patric Flint er udforskningen afhængig af tilgængeligheden af borerig og dette menes afklaret inden for den næste måned. Man regner med at udforskningen vil forløbe i løbet af 2007.

De fleste der investerer i råvarevirksomheder lægger meget vægt på en god ledelse. I Erongos ledelse sidder desværre kun én geolog, der dog har base i Sydafrika. Sandsynligheden for at Erongo kommer til at producere alene er nok ganske begrænset, hvorfor betydningen af et enestående udforsknings- eller produktionshold ikke bør være så stor.

I Erongo findes 42 mio. aktier og de bliver på ASX handlet til 0,60 AUD, hvilket giver en markedsværdi på 25 mio. AUD, hvilket synes at være ganske billigt i forhold til andre uranjuniors i Namibia. De kan også handles på Frankfurt, hvor de pt. handles til 0,38 EUR (markedsværdi 15,8 mio. EUR). På Frankfurt er handlen desværre ganske lille, men man kan være heldigt at komme ind billigere end på ASX, og hvis man er heldig kan man også komme ud dyrere end på ASX.

Uranudforsker	M.værdi i EUR
Extract Resources	51,5
Kalahari Minerals	41,6
Western Australian Metals	18,6
Xemplar Energy	49,8

I forhold til ovenstående er Erongo den billigste uranudforsker. Investering i Erongo er spekulation, da en decideret produktion er nogle år ude i fremtiden. Jeg mener dog at de radiometriske anomalier godtgør for kursen og at gode boreresultater fra deres tilgange kan få aktien til at eksplodere. Aktien kan sammenlignes med Bannerman Resources (ASX:BMN) da den lå i 50 cent, hvilket den gjorde i september 2006 og handles nu til 2,58 AUD. Jeg ser samme forløb som ganske sandsynligt, hvis de geologiske boreundersøgelser viser sig at være positive, hvis uranprisen stadigvæk er bull og hvis det generelle aktiemarked også er bullish. Og til sidst – lav altid selv en grundig analyse af din investering.

For mere information se også den ikke helt uafhængige aktieanalyse af Erongo.