Uran den hotteste naturressource

Som den opmærksomme energi- og naturressourceinvestor har bemærket så er prisen på uran (U3O8e) steget til 60 $/lb. Som nedenstående graf viser, er prisen 8-doblet på omkring 5 år. Den markante prisstigning på ”gul kage” (yellowcake - navn for koncentreret udvundet uran) skal først og fremmest ses i det lys at atomkraftværkerne op igennem 1990’erne har brugt omdannet uran fra nedlagte atomvåben. Der er nu snart ikke flere atomvåben tilbage at tage af, hvilket får prisen på uran til at stige eksponentielt. Andre faktorer der spiller ind på prisstigningen er Kyotoaftalen vedrørende opbremsning af væksten af udledt CO2 gennem forbrænding af fossile brændstoffer. Dette sammen med den høje oliepris har fået USA til at satse på atomkraft som en stor bidragyder til at dække det fremtidige energibehov. Oven i dette planlægger man i både Rusland og Kina at bygge 20-40 nye atomkraftværker inden for de næste 25 år. I dag findes der 442 atomkraftværker i verden og man regner med at der vil blive bygget 140 nye inden år 2030. Den sidste stigning i uranprisen er dog afstedkommet af at Camecos (TSX:CCO) canadiske mine Cigar Lake blev oversvømmet. Denne mine skulle fra 2007 have stået for ca. 10 % af verdensproduktionen, og er i bedste fald forsinket i to år og i værste fald kommer man aldrig til at bedrive minedrift her. En yderligere potentiel kursdriver, er, at atomkraftværker ikke lukker ned fordi de ikke vil betale for brændstoffet. Så priserne kan nå uanede højder.Alt ovenstående taler for en stigende uranpris. Der findes dog stadigvæk nogle faktorer der kan hive prisen nedad. Et uheld med et atomkraftværk som Tjernobyl vil sikkert stoppe planlagte atomkraftværker og sætte en hurtigere udfasning af ældre i gang. En repræsentant for Cameco mener at spekulanter sidder på 18 mio. lb. uran, bl.a. igennem Uranium Participation Corp (TSX:U), denne spekulation kan have drevet priserne højere op og hvis/når de sælger vil priserne måske falde igen.

James Malone (vicepræsident i Exelon Corp – der driver 11 % af de amerikanske atomkraftværker) tror at mineudbudet vil møde efterspørgslen i 2010.

De fleste analytikere ser det ikke som umuligt at se en uranpris på over 100 $/lb. inden for en årrække. Jeg er bullish som dem og tror på videre stigninger i uranprisen.

Hvilke aktier skal man så vælge at investere i?

Hvis man vil være sikker på at virksomheden når at tjene penge på det oppustede uranmarked, er man nødt til at investere i uranvirksomheder der er inden for nogle få år kan udvinde uran. De mest interessante near term producers er SXR Uranium One (TSX:SXR), Paladin Resources (TSX:PDN), Urasia (TSX:UUU), International Uranium Corp (TSX:IUC) og Strathmore Minerals (TSX:STM). Urasia producerer dog allerede, og skal i 2007 producere i nærheden af 2 mio. lb. uran. Paladin er også begyndt at udvinde uran i deres mine i Namibia og SXR forventes at starte deres produktion i første kvartal 2007, med en årlig produktion på 2 mio. lb.

Forsys Metals (FSY)

Af juniors finder jeg især Forsys Metals (TSX:FSY) interessant, da deres markedsværdi er meget mindre end de ovennævnte near term producers og derfor har et større kurspotentiale. Andre faktorer der taler for FSY er at de allerede har lavet boreundersøgelser af deres Valencia-aflejring. Disse har fremvist NI 43-101 reserver på 19,4 mio. lb., de kan dog stige til 80 mio. Yderligere positive træk ved uranudvinding her er at uranreserverne ligger nær overfladen hvorfor de er lette at udvinde ved åbenbrud minedrift.

Der findes 46 mio. udestående aktier i Forsys, med en kurs på 2,43 CAD giver den en markedsværdi på 112 mio. CAD. Det er oplagt her at lave en sammenligning med Paladin der også bedriver minedrift i Namibia ikke langt fra Valancia-aflejringen. I Paladin findes der 496 mio. aktier, hvilket til en kurs på 5,6 CAD giver en markedsværdi på 2,78 mia. CAD. Forsys kan ses som Paladin bare på et tidligere stadium. Paladin har NI 43-101 reserver på 159 mio. lb., men dette kan måske bare tilskrives at de har lavet flere boreundersøgelser. Paladin er nok noget der ligner 2-3 år forud for Forsys, men hvis man har tid til at vente ser jeg det som en oplagt uranaktieinvestering. Med upside-potentiale på op til 2.000 procent.

For mere information om uran, ovennævnte near term producers og Forsys Metals se http://uraniumstockinvesting.blogspot.com/